恒瑞医药:研发投入创历史新高 长期战略价值凸显

  恒瑞医药:研发投入创历史新高 长期战略价值凸显8月19日晚间,恒瑞医药(600276.SH)发布2022年上半年业绩报告,报告期内,公司实现营业收入102.28亿元,归属于母公司所有者的净利润为21.19亿元;整体来看,受集采仿制药收入下跌、多款创新药执行新医保谈判价格、国内疫情冲击等因素影响,公司业绩阶段性承压。

  值得注意的是,科技创新与国际化战略为恒瑞医药的半年报带来一抹亮色,上半年,公司累计研发投入达29.09亿元,创历史新高。同时,在研及已上市创新药数量也领跑于同行业公司。风物长宜放眼量,仿制药方面,集采对公司业绩影响将逐渐减弱;创新药方面,创新+国际化持续推进有望加速发展,恒瑞医药的长期战略价值凸显。

  作为国内医药创新和高质量发展的代表企业,报告期内,恒瑞医药在美国制药经理人杂志(PharmExec)公布的2022年全球制药企业TOP50榜单中,连续第4年上榜并升至第32位,再创排名新高,更刷新了中国药企在该榜单的最好成绩。在中国医药健康产业共生大会上发布的“2021年度中国医药工业百强系列榜单”中,公司以扎实的创新研发实力和稳健的市场运营能力,再次蝉联“中国化药企业TOP100排行榜”榜首。近年来,在创新、国际化发展战略驱动之下,恒瑞医药创新研发结出硕果,屡次让中国医药原研之光闪耀在国际舞台,高质量发展不断赢得关注和认可。

  从布局来看,恒瑞医药正不断加快推进研发创新和国际化战略。就研发创新而言,公司报告期内研发投入同比增加12.74%,研发投入占销售收入的比重同比提升至28.44%。虽然研发费用提升在很大程度上影响了当期利润,但为公司长远发展提供了有力支撑。

  报告期内,恒瑞医药提交国内新申请专利113件、国际PCT新申请44件,获得国内授权65件、国外授权60件。目前,公司已有11个创新药获批上市,另有60多个创新药正在临床开发,今年医保谈判公司将有达尔西利、恒格列净、瑞维鲁胺3个新产品,以及PD-1、吡咯替尼、瑞马唑仑的多项新适应症符合申报条件。机构预计,公司创新药管线将逐步迎来收获期。

  就国际化战略而言,公司正在稳步推进国际化战略。2022年上半年,公司海外研发投入共计5.19亿元,占总体研发投入的比重达到17.85%,共计开展近20项国际临床试验,并持续推进仿制药海外注册申请。

  经过多年发展,公司打造了一支5300多人的规模化、专业化、能力全面的研发团队,创新和执行能力都形成了竞争优势。公司在连云港、上海、成都以及美国和欧洲等地设立了研发中心,以满足对多个疾病治疗领域的药品发现和开发需求。公司加强了临床研发团队能力建设,并加大了研发投入。研发团队从临床研究、运营、注册、药物警戒等多个维度主导和支持了国内外260多个临床项目。

  恒瑞医药在公布半年报的同时还发布了新的员工激励计划,此次员工持股计划拟受让不超过1200万股(占总股本 0.19%),存续期60个月。参加持股计划的员工总人数预计不超过1158人。

  解锁条件为2022-2024年以下任一指标达成:创新药累计含税收入不低于85亿元、190亿元、320亿元,或IND累计数量不低于10、21、33 个,或NDA累计数量不低于6、13、21 个。解锁时点分别为满12个月、24个月、36个月,每期解锁的标的股票比例分别为40%、30%、30%。

  机构分析认为,此次恒瑞的员工激励计划不同于以往挂钩公司业绩增长,而是选择创新药收入、新分子 IND 获批数目、及创新药 NDA 数量,这充分反应了公司从仿制药向创新药转型的决心。对于还在担心恒瑞被集采重伤的投资者来说,或许这一份挂钩创新药股权激励能够让市场对恒瑞重拾信心。

  恒瑞医药称,实施本次员工持股计划旨在建立和完善公司、股东和员工的利益共享机制,调动员工的积极性和创造性,提高员工凝聚力和公司竞争力,促进公司长期、持续、健康发展。

  或正是基于恒瑞医药的长期价值,近期包括申万宏源、国盛证券、国金证券、华西证券、国联证券等在内的多家券商纷纷给予其“买入”、“增持”的评级。如华西证券就在其研报中表示,“公司氟唑帕利、海曲泊帕、瑞马唑仑、达尔西利、瑞维鲁胺等创新药均是刚获批或者刚进医保,处于高速放量初期”,维持“买入”评级。

  有业内人士分析指出,恒瑞医药虽然短期内业绩承压,但其稳健的财务状况和坚定的研发投入,以及面对复杂形势所展现出的战略定力,有望引领公司穿越周期、实现长期价值。

上一篇:NBA总决赛G4勇士战胜凯尔特人总决赛大比分追至2-2
下一篇:新高考一卷语文(全国一卷和三卷语文的比较)